Ebene Magazine – AMC Theatres a échappé à la faillite avec la dernière injection de fonds – mais pour combien de temps?

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Ebene Magazine - AMC Theatres a échappé à la faillite avec la dernière injection de fonds - mais pour combien de temps?

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«Les gens ont sous-estimé la volonté de notre équipe d’AMC de surmonter cette crise», a déclaré le PDG Adam Aron à TheWrap, malgré une baisse de 91% des revenus.

AMC Theatres a passé la pandémie de COVID-19 à essayer d’éviter la faillite, mais sa dernière ronde de financement a peut-être permis à la chaîne de théâtres de gagner suffisamment de temps pour survivre jusqu’à ce que les cinéplex puissent rouvrir … du moins, si cette réouverture survient cette année.

Lundi, le PDG Adam Aron a annoncé que la société avait levé 917 millions de dollars en nouveaux capitaux propres et emprunts et s’attend à ce que le nouveau flux de trésorerie, combiné aux négociations avec les propriétaires sur les paiements de location et la vaccination réussie de millions d’Américains, devrait suffire à empêcher AMC. de devoir déclarer faillite avant que les responsables de la santé donnent le feu vert aux cinémas pour rouvrir.

Actuellement, environ 74% du circuit américain d’AMC – la plus grande chaîne de théâtres du pays – est ouvert avec seulement 155 de ses 593 sites fermés en raison des mandats COVID de l’État. Mais avec le box-office nord-américain du week-end dernier tombant à un peu moins de 10 millions de dollars, les revenus se sont presque entièrement effondrés pour l’entreprise comme pour l’ensemble du secteur des expositions.

Bien qu’AMC n’ait pas encore publié ses résultats du quatrième trimestre, la chaîne a signalé une baisse de 92,5% de la fréquentation d’une année à l’autre jusqu’à la fin du mois de septembre et une baisse de 91% par rapport aux 1,31 milliard de dollars de revenus qu’elle a générés au cours des neuf premiers mois de 2019. Et depuis le début de la pandémie, la dette totale d’AMC a grimpé à plus de 11 milliards de dollars selon les bilans, bien que la société ait pu l’empêcher de croître encore plus grâce à des swaps de dette avec des détenteurs d’obligations conclus l’été dernier.

Les sorties hivernales comme « The Croods: A New Age » et « Wonder Woman 1984 » ont peut-être généré une petite explosion de revenus, mais l’escalade des infections au COVID-19 pendant la saison des fêtes habituellement chargée devrait se maintenir d’une année à l’autre la fréquentation baisse considérablement alors que le box-office global pour le quatrième trimestre a chuté de 93,6%, passant de 2,88 milliards de dollars en 2019 à seulement 183 millions de dollars en 2020, le nombre de films sortis au cours de ce trimestre étant passé de 350 en 2019 à 149 en 2020.

Pourtant, AMC affirme que le nouveau financement donnera au studio suffisamment de liquidités pour survivre même si la pandémie oblige les blockbusters du début de l’été comme «Black Widow» et «F9» à déménager. À la fin de 2020, AMC disposait d’environ 300 millions de dollars de réserves de trésorerie avec une consommation de trésorerie moyenne mensuelle d’environ 125 millions de dollars. Les nouveaux fonds proviennent de 506 millions de dollars de capitaux propres provenant de l’émission de 164 millions de nouvelles actions depuis la mi-décembre, ainsi que de 411 millions de dollars de capitaux d’emprunt.

Le nouveau flux de trésorerie devrait durer jusqu’au début du troisième trimestre, lorsque les propriétaires de salles s’attendent à ce que le vaccin soit disponible pour le grand public et que les studios recommencent à sortir des films en salles de manière normale. Alors que les nouvelles récentes sur les défis auxquels sont confrontés l’administration Biden et les responsables de la santé publique en matière de production et de distribution de vaccins ont contraint plus de 20 films à déplacer leurs dates de sortie, AMC est toujours convaincu que les studios reprendront un calendrier de sortie normal au cours du second semestre 2021.

Dans une interview cette semaine, Aron a déclaré à TheWrap qu’il était plus confiant que jamais qu’AMC sera en mesure de rester une présence majeure dans l’industrie cinématographique de l’autre côté de la pandémie. Wall Street commence peut-être à le croire également, alors que les actions de la chaîne ont augmenté de 61%, passant de 2,89 $ / action à environ 4,66 $ / action après l’annonce du financement.

« Il y a eu beaucoup de manchettes sur la façon dont nous n’allions pas survivre à cela et que nous devions déposer une demande pour le chapitre 11 », a déclaré Aron. «Et je pense que ces personnes ont sous-estimé la volonté de notre équipe d’AMC de surmonter cette crise. Je pense que nous avons prouvé que nous sommes un groupe ingénieux et créatif chez AMC et que nous avons navigué assez habilement dans ces eaux inexplorées. « 

Mais Eric Schiffer, PDG de The Patriarch Organization et président de Reputation Management Consultants, pense qu’il y a encore de nombreux défis auxquels AMC devra faire face, même si la reprise au box-office commence sérieusement en juillet. Alors que de nombreux responsables de la distribution de studios et propriétaires de salles de cinéma estiment que la fin de la pandémie entraînera une demande refoulée des cinéphiles pour voir les plus grands films sur les plus grands écrans, Schiffer pense qu’il faudra plus de temps que prévu pour remplir à nouveau les salles en raison d’une réticence. pour revenir aux endroits où le risque de contracter le COVID-19 est élevé.

«Avec des films comme ‘Wonder Woman 1984’ qui sortent maintenant en streaming, il y a eu un grand changement dans la façon dont les consommateurs voient les films, et je pense qu’il y a plus de confort pour beaucoup de voir beaucoup de ces grands films à la maison, surtout maintenant que HBO Max en propose tellement », a déclaré Schiffer, faisant référence à la décision récente de Warner Bros. de sortir tous ses films 2021 en streaming le jour même de leur sortie en salles. Aron a refusé de commenter les discussions entre AMC et Warner Bros., bien que le PDG se soit fermement opposé à cette décision lorsqu’elle a été annoncée en décembre.

Schiffer souligne également une autre clé potentielle dans les plans de réouverture d’AMC et d’autres chaînes de théâtre: les nouvelles souches de variantes COVID-19. Des rapports ont fait surface de nouvelles souches du virus, qui sont plus contagieuses, apparaissant au Royaume-Uni, en Afrique du Sud et dans certaines régions des États-Unis.

Les épidémiologistes ont averti que si cette souche devient la forme dominante du virus, même les activités à l’intérieur autrefois considérées comme des environnements à faible risque, comme l’épicerie, pourraient devenir des points chauds pour l’infection, sans parler des environnements déjà considérés comme à haut risque, tels que cinémas. Schiffer pense que la tension pourrait rendre plus difficile pour les théâtres de convaincre les gens qu’il est sûr de revenir.

«Le calcul d’AMC est comme une fin heureuse à Hollywood, mais les défis auxquels ils sont confrontés sont un scénario beaucoup plus compliqué. La probabilité que les gens réclament au second semestre 2021 de revenir en salles alors que ces variantes pourraient rendre le virus plus contagieux est beaucoup plus faible que je pense que beaucoup de propriétaires de théâtres sont prêts à l’admettre », a-t-il déclaré.

Aron n’est pas déconcerté par les variantes ou les avertissements selon lesquels la distribution du vaccin pourrait prendre plus de temps. Il dit qu’AMC a été en contact étroit avec des épidémiologistes et d’autres experts de la santé tout au long de la pandémie et dit que, sur la base de ces discussions, il est très confiant que la distribution de vaccins augmentera au cours des mois à venir et évitera les pires scénarios. certains responsables de la santé ont mis en garde.

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«Ils me disent que les taux d’infection et les hospitalisations vont baisser lorsque même 20% de la population sera vaccinée», a-t-il déclaré. « Bien sûr, cela ne signifie pas que le virus aura totalement disparu, mais la situation en matière de gestion du virus devrait être nettement améliorée d’ici la fin du deuxième trimestre. »

Aron a également ignoré les préoccupations concernant les variantes du COVID-19, affirmant qu’ils continueront de suivre les conseils de leur équipe d’experts en santé à mesure que de nouvelles informations sur le virus arriveront.

«Tout ce que je peux vous dire, c’est que nous suivrons la science, prendrons les précautions que nous devons prendre, et ce que j’entends des experts de la santé, c’est que les conditions vont être bien meilleures cet été que là où nous en sommes actuellement.»

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Ref: https://www.thewrap.com

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