Ebene Magazine – Bursa Malaysia: Faire bouger le cadran de l’adoption ESG

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Ebene Magazine - Bursa Malaysia: Faire bouger le cadran de l'adoption ESG

La pandémie de Covid-19 a propulsé le concept de gouvernance environnementale, sociale et d’entreprise (ESG) sous les projecteurs alors que les entreprises du monde entier se rendent compte de la nécessité d’adopter des pratiques plus durables pour éviter le risque d’avoir un impact financier à long terme.

C’est également le cas car les considérations ESG sont de plus en plus intégrées dans la prise de décision au niveau de l’investisseur institutionnel, poussant les entreprises à tenir compte de l’exigence.

Le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, BlackRock Inc, a récemment plaidé en faveur du changement en annonçant aux clients que les entreprises devront divulguer leurs plans sur ce qu’elles font pour lutter contre le changement climatique en utilisant des directives scientifiquement établies.

Le PDG de l’entreprise, Larry Fink, a également demandé aux entreprises de divulguer des plans d’affaires compatibles avec une «économie nette zéro», où les entreprises n’émettent pas plus de carbone qu’elles n’en retirent de l’atmosphère, d’ici 2050, pour aider à maintenir le réchauffement climatique sous 2 ° C – un objectif défini dans l’Accord de Paris sur le climat.

En Malaisie, les leaders de l’industrie acceptent et reconnaissent de plus en plus la nécessité d’une adoption plus forte de l’ESG. En fait, la plus grande caisse de retraite du pays, la Caisse de prévoyance des employés (EPF), a récemment lancé sa politique d’investissement durable et a annoncé son intention de disposer d’un portefeuille pleinement conforme aux normes ESG d’ici à 2030.

«Nous visons à être un portefeuille climatiquement neutre d’ici 2050, avec des émissions nettes de gaz à effet de serre nulles», a déclaré Tunku Alizakri Raja Muhammad Alias, PDG d’EPF, lors d’une récente table ronde ESG virtuelle organisée par Bursa Malaysia et FTSE Russell.

La table ronde a réuni plusieurs leaders du secteur qui ont appelé à l’intégration de pratiques ESG plus fortes dans les entreprises, ainsi qu’à la mise en place de divulgations significatives et uniformes sur le développement durable pour aider les investisseurs à formuler leurs stratégies d’investissement ESG. Outre Tunku Alizakri, le panel était composé du PDG de Bursa Datuk Umar Swift, du PDG d’Aberdeen Standard Islamic Investments (Malaisie) Sdn Bhd Gerald Ambrose, du PDG de Kenanga Investors Bhd Ismitz Matthew De Alwis et du London Stock Exchange Group & FTSE Russell’s Group Head of Sustainable Business David Harris.

Helena Fung, responsable de l’investissement durable chez FTSE Russell, APAC, qui a animé les discussions, note que l’investissement durable est un sujet critique qui devient au cœur de la façon dont l’allocation d’actifs et les décisions d’investissement sont prises par les investisseurs à l’échelle mondiale.

Elle affirme que le groupe financier a vu des stratégies d’investissement durable et des entreprises dotées de solides références ESG offrir des performances et une résilience face aux turbulences du marché causées par la pandémie mondiale.

«D’après nos recherches sur l’économie verte, il s’agit d’un espace en croissance qui représente une capitalisation boursière de 4 billions de dollars (16,2 billions de RM), tandis que l’indice des combustibles fossiles est en contraction», dit-elle.

Les risques et opportunités associés au changement climatique et à la durabilité, ajoute-t-elle, sont apparus comme des moteurs importants de la redirection des capitaux à l’échelle mondiale, alors que les investisseurs se tournent vers des entreprises qui maîtrisent mieux les risques ESG et contribuent à une économie sobre en carbone.

Datuk Umar observe qu’il existe désormais un véritable appel à l’action qui n’existait pas auparavant. Et plus que de jouer un rôle de régulateur, Bursa veut faciliter le marché pour récompenser les bons comportements.

«Auparavant, lorsque nous parlions d’ESG, cela ressemblait à une idée nébuleuse. Mais maintenant c’est réel. Nous constatons que l’indice FTSE4Good Bursa Malaysia croît. Nous voyons les actifs durables surperformer. Alors maintenant, vous avez un appel à l’action que nous devons faire avancer », dit-il.

Plus important encore, les entreprises devraient travailler avec les institutions et les gestionnaires de fonds pour définir ce dont elles ont besoin pour prendre des décisions mieux informées, ajoute-t-il. «En engageant les propriétaires d’entreprise, [vous verrez que] ils ne voient pas ces risques. L’un des rôles que nous jouons à Bursa pour les gestionnaires de fonds et les investisseurs institutionnels est de partager avec eux [des choses comme]: «Ici, ce sont de vrais risques que vous pouvez voir influencer le cours des actions». »

L’échange est également conscient de ne pas être considéré comme une simple promotion de la conformité, déclare Datuk Umar, car il souhaite que l’accent ESG soit inculqué aux parties prenantes. «Lorsque nous envoyons le message que les investisseurs institutionnels, les marchés et les consommateurs ont des attentes, une bonne conduite sera récompensée», ajoute-t-il.

Il note également que les plus grandes sociétés cotées en bourse ont déjà adopté la durabilité. «C’est peut-être le marché LEAP, où il existe des opportunités de croissance et où les avantages de la durabilité n’ont pas encore augmenté», ajoute-t-il.

Tunku Alizakri de l’EPF, quant à lui, reconnaît que l’ESG est une véritable préoccupation commerciale. Citant une enquête réalisée par le fonds en 2018, il affirme que 78% de ses membres se penchent sur l’ESG lorsqu’ils évaluent leurs investissements. «Nous voulons donc montrer que nous investissons dans des domaines qui sont importants pour nos membres», souligne-t-il, ajoutant que les entreprises devraient se concentrer sur les dividendes sociaux de l’ESG en plus de l’aspect financier.

«Les groupes de la génération Y et de la génération Z représenteront 73% de notre base démographique d’ici 2025. Si nous ne commençons pas à aligner notre base d’actifs sur ce qu’ils veulent, ils peuvent dire que l’EPF n’a plus aucun rapport avec eux», ajoute-t-il. .

Bien que le concept d’investissement ESG ou de gouvernance environnementale, sociale et d’entreprise existe depuis longtemps, il n’y a pas eu de reconnaissance universelle jusqu’à récemment.

L’ordre du jour est désormais dirigé par les plus grands propriétaires d’actifs du monde entier, note David Harris, responsable des activités durables du groupe de la Bourse de Londres & FTSE Russell.

Il ajoute que Bursa Malaysia s’est engagé à travailler avec le London Stock Exchange Group & FTSE Russell pour améliorer les normes de reporting de développement durable, ce qui est de bon augure pour l’adoption ESG en Malaisie.

«Je suis ravi de savoir que Bursa Malaysia travaille avec nous à ce sujet. Nous avons maintenant une coalition d’échanges qui tentent d’accélérer les rapports sur le climat », a déclaré Harris lors d’une récente table ronde virtuelle ESG organisée par Bursa Malaysia et FTSE Russell.

Le PDG du Fonds de prévoyance des employés, Tunku Alizakri, Raja Muhammad Alias, estime que Bursa Malaysia, en tant que bourse des valeurs du pays, devrait profiter de l’occasion pour stimuler l’adoption de l’ESG au niveau régional.

«Bursa devrait prendre la tête de l’échange ESG pour l’Asie du Sud-Est. Je pense que c’est formidable pour eux de travailler avec FTSE Russell pour donner la perspective de l’Asie du Sud-Est afin que nous puissions commencer à nous approprier notre avenir », dit-il.

Réfléchissant à l’évolution de la scène ESG en Malaisie, Ismitz Matthew De Alwis, PDG de Kenanga Investors Bhd, a déclaré qu’il y a à peine deux ans, le sujet ne serait probablement abordé que lors de la dixième conversation que l’entreprise a eue avec ses clients. Mais maintenant, c’est tout ce dont parlent les gens de la fraternité des investisseurs.

«En Malaisie, malgré un démarrage lent, la pandémie de Covid-19 a en fait accéléré la demande d’ESG dans l’investissement. Surtout parce qu’une orientation ESG [aide à investir] à devenir plus résiliente face aux conditions de marché incertaines causées par la pandémie », dit-il.

Cela se traduit par une prise de conscience, une acceptation et une application accrues de l’ESG dans les entreprises, ajoute-t-il, tandis que le paysage législatif a également évolué au cours des dernières années. Cela comprend l’introduction d’une législation anti-corruption et les exigences de soumission d’informations sur la durabilité.

«Au milieu de la crise du Covid-19, nous commençons à voir la société se concentrer davantage sur la santé et la sécurité des employés. Jusqu’à présent, les facteurs sociaux étaient considérés comme ayant un impact relativement faible sur les cours des actions et les valeurs des entreprises, par rapport aux questions liées à l’environnement et à la gouvernance. Mais ce point de vue change progressivement, car il y a une implication significative dans le paysage de l’investissement.

«Il y a maintenant plus d’attention pour s’attaquer aux problèmes sociaux, tels que la santé publique, la gestion du capital humain et les inégalités sociétales. Ainsi, en Malaisie, nous nous attendons à ce que si les entreprises promeuvent la protection de l’environnement, le bien-être des employés et la participation des femmes, par exemple, leur valeur d’entreprise augmentera, stimulant la croissance économique dans un cycle vertueux », déclare De Alwis.

L’Institutional Investors Council Malaysia (IIC) devrait également jouer un rôle central dans la conduite de ce changement, a déclaré Gerald Ambrose, PDG d’Aberdeen Standard Islamic Investments (Malaisie) Sdn Bhd.

Ambrose, qui est membre du conseil d’administration du conseil, dit que la SII a été créée pour piloter la gouvernance institutionnelle, mais il est clair qu’elle a également un rôle à jouer pour aider à améliorer la gestion du climat en Malaisie.

«Nous pouvons voir qu’il existe une demande de gouvernance et d’investissement dans des entreprises qui rendraient le monde meilleur. C’est pourquoi la SII, qui a été créée sur une base de gouvernance, commence à se pencher davantage sur le côté social et le changement climatique. »

D’un point de vue international, le programme des États-Unis en matière de changement climatique sera au centre de l’attention cette année étant donné le récent changement d’administration, note Harris. «La Conférence des Nations Unies sur les changements climatiques (COP 26) 2021 qui se tiendra à Glasgow est un gros problème. Alors que la COP 21 parlait de maintenir les augmentations de la température mondiale autour de 2 ° C ou même moins, la COP 26 se concentrera sur l’atteinte de niveaux d’émissions nettes », dit-il.

Alors que les investisseurs mondiaux se réchauffent à l’idée d’adopter des pratiques ESG ou de gouvernance environnementale, sociale et d’entreprise, le manque de divulgation appropriée et de normalisation des données constituera un défi pour ce développement. Les panélistes de la récente table ronde virtuelle ESG organisée par Bursa Malaysia et FTSE Russell partagent leurs points de vue sur les obstacles que ceux de Malaisie et du monde devront surmonter pour atteindre des normes uniformes.

Du point de vue de l’EPF, nous identifions trois risques clés liés à l’ESG: le risque physique climatique, le risque de transition et la militarisation de l’ESG.

Risque climatique physique – lorsque les entreprises ne prennent pas en compte ou ne sont pas conscientes de l’impact du changement climatique sur les actifs physiques. Par exemple, avec l’élévation du niveau de la mer, si nous regardions nos autoroutes, la majorité d’entre elles pourraient être sous l’eau. Ceci est également vrai pour les plantations près de la côte, où une quantité importante de plantations pourrait être perdue dans la mer.

Risque de transition – où les entreprises devront investir dans des technologies plus durables pour passer à une économie sobre en carbone.

Weaponisation de l’ESG – c’est un terme que nous avons inventé à l’EPF où nous voyons certains pays utiliser l’ESG comme une forme de barrière commerciale ou de punition des entreprises.

Vous ne pouvez pas être trop prescriptif en définissant des normes ou en publiant diverses données dans votre rapport annuel. Une société de plantation est très différente d’une société de jeux, qui est également différente d’une banque, par exemple. Certaines des données mesurées requises peuvent être difficiles à obtenir pour une petite entreprise. Je pense que tout le monde s’engage lentement et convient que cela doit se faire, mais ils ont des budgets et des capacités limités pour le faire, il faut donc que ce soit un processus graduel.

L’ESG est extrêmement importante pour l’avenir financier des entreprises, nous devons donc considérer les entreprises sous cet aspect. De nombreuses entreprises que nous visitons ici en Malaisie et ailleurs en Asie du Sud-Est veulent y adhérer.Par conséquent, grâce à des engagements avec des gestionnaires de fonds, nous pouvons nous entraider pour obtenir les meilleurs résultats pour nos clients.

Les investissements ESG pourraient être cruciaux pour soutenir une croissance durable dans le pays, mais il existe plusieurs défis, tels que des critères peu clairs et dispersés pour l’investissement durable. Un des autres problèmes est d’assurer la qualité et l’exactitude des informations. Pour les informations financières, c’est très bien, car il existe des cabinets d’audit qui peuvent les auditer. Mais pour les données non financières, elles ne sont pas approuvées par des tiers. Les règles de normalisation varient ici. Des règles de divulgation doivent être élaborées et ce n’est pas facile. Une autre discussion parmi les gestionnaires de fonds est que le

des critères ESG ont été élaborés dans les pays de l’UE, de sorte que l’application de normes uniformes à des pays aux normes économiques différentes pourrait entraîner une mauvaise affectation de nos ressources économiques.

L’élan que nous observons en matière d’investissement durable est phénoménal. Nous assistons à une focalisation progressive sur les investissements durables au cours des deux dernières années. Ce que nous constatons, c’est que cela est motivé par les plus grands propriétaires d’actifs du monde entier. Beaucoup d’entre nous ont demandé à l’Organisation internationale des commissions de valeurs (OICV) et à la Fondation internationale des normes d’information financière (IFRS) de s’engager sur les normes de données de durabilité. Ils le font maintenant. Nous constatons que plusieurs forces différentes se rassemblent pour aider à la normalisation des données ESG, et cela va faire une réelle différence car nous avons besoin de données réelles globales et cohérentes. Nous l’entendons des investisseurs. Nous l’entendons également de la part des émetteurs, car franchement, c’est déroutant pour eux et difficile de naviguer avec toutes ces différentes normes à travers le monde.

Mais nous voyons ces forces se rassembler et ce dont nous avons besoin, c’est que nous collaborions et travaillions ensemble. La collaboration d’échange est également très importante pour harmoniser et obtenir une cohérence et éviter la fragmentation régionale autour des normes.

Titre associé :
Bursa Malaysia: Déplacement du cadran sur l’adoption ESG

Ref: https://www.theedgemarkets.com

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