Ebene Magazine – Le chômage au Royaume-Uni devrait atteindre un sommet de quatre ans et demi

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Michael Hewson

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Les marchés européens ont connu un début de semaine décevant en raison de préoccupations liées à un autre verrouillage en France, à la menace de restrictions plus strictes plus longtemps en Europe, à un déploiement plus lent des vaccins et à une interruption de l’approvisionnement en vaccins.

Les marchés américains, en revanche, ont continué de défier la gravité après une autre session agitée, le Nasdaq aidant une fois de plus à étayer le sentiment avec une autre clôture record, aidé par l’optimisme quant au début de la saison des résultats pour les grandes technologies à partir d’aujourd’hui avec Microsoft, et demain avec Apple.

La résilience des marchés américains semble être tirée par l’exubérance des investisseurs particuliers ou des traders de Robinhood, qui semblent opérer de manière essaim et contribuer à générer une volatilité importante dans une gamme d’actions américaines.

Cette semaine, l’accent est toujours mis sur la conclusion de la réunion de la Fed de cette semaine, dans un contexte de nouvelles querelles partisanes sur la taille du prochain projet de loi de relance, qui pourrait bien se situer sous les chiffres initiaux de 1,9 milliard de dollars sur quelques semaines. depuis.

Cette incertitude quant au timing, ainsi que le montant d’un nouveau paquet semblent générer un élément d’incertitude parmi les investisseurs, avec un recul des marchés asiatiques, tandis que les actions européennes semblent prêtes pour une ouverture mitigée, faisant suite à la session négative d’hier, comme partisan. les querelles reviennent au premier plan.

Sur le front des données, nous avons les derniers chiffres du chômage du Royaume-Uni pour les trois mois jusqu’en novembre, à venir sous peu.

Dans son examen des dépenses annoncé en novembre, le chancelier de l’Échiquier Rishi Sunak a prévu que le chômage au Royaume-Uni pourrait bien culminer au deuxième trimestre de 2021 à 7,5%, et à cette fin, le chancelier a déclaré qu’il mettrait de côté 3 milliards de livres sterling pour offrir un nouveau 3- programme de redémarrage d’un an pour les chômeurs de longue durée, afin d’essayer de les remettre sur le marché du travail ou de suivre une formation.

Bien que cela ait été bien accueilli à l’époque, parallèlement au programme de congés qui a été prolongé en avril, il est probable qu’il soit arrivé trop tard pour de nombreuses personnes occupant des emplois vulnérables, étant donné que de nombreux employeurs ont décidé de commencer à réduire les effectifs. avant que les nouvelles mesures de verrouillage plus strictes ne soient annoncées en novembre, décembre et au début de ce mois.

Avec une réouverture économique reportée encore plus loin, probablement au deuxième trimestre de cette année au plus tôt, il est fort probable que d’autres pertes d’emplois surviendront dans les semaines et les mois à venir, même si le gouvernement apporte une aide supplémentaire Budget de mars.

La chancelière est déjà sous pression pour proposer des mesures du budget de mars afin de donner aux entreprises un peu plus de certitude à plus long terme sur leurs décisions de dépenses au cours des six prochains mois, à un moment où bon nombre d’entre elles sont déjà proches S’effondrer. Il est peu probable que toutes les discussions sur d’éventuelles augmentations d’impôts dans le budget de mars aident non plus les employeurs, et c’est une chose à laquelle Rishi Sunak doit mettre un terme. Il y aura beaucoup de temps pour réfléchir à la façon de payer tous ces emprunts supplémentaires, mais ce n’est pas le cas maintenant. Les entreprises ont besoin de confiance pour garder un peu plus longtemps leur personnel en congé. S’ils pensent que leurs coûts vont augmenter, ils ne s’en soucieront pas ou pourraient même avoir du mal à survivre jusqu’à l’été.

Si le chancelier ne veut pas que le chômage augmente cet été, il fera bien de soutenir un peu plus longtemps les entreprises en difficulté. À long terme, cela pourrait bien porter ses fruits.

La mesure du chômage de l’OIT pour novembre devrait afficher une augmentation par rapport au niveau de 4,9% observé en octobre et passer au-dessus de 5% pour la première fois depuis avril 2016, avant le référendum sur le Brexit, avec une certaine surprise exprimant sa surprise. plus tôt, même en tenant compte des travailleurs en congé.

L’une des raisons de cette lecture encore assez faible est que la mesure de l’OIT est un indicateur très retardé, et n’est pas un indicateur particulièrement utile, non seulement parce qu’elle n’inclut pas les travailleurs en congé, mais elle n’inclut pas non plus les travailleurs étrangers qui peuvent très bien avoir quitté le Royaume-Uni pour retourner dans leur pays d’origine, où, dans la plupart des cas, l’incidence des cas de Covid-19 est plus faible.

Les chiffres mensuels des inscriptions au chômage reflètent probablement plus fidèlement le marché du travail, avec un taux de 7,4% en novembre et une augmentation prévue de 7,5% en décembre.

Les ventes au détail CBI pour janvier devraient également chuter fortement ce mois-ci pour atteindre un creux de sept mois à -33, la plupart des magasins de détail non essentiels étant fermés.

Aux États-Unis, la situation économique semble légèrement meilleure, mais comme au Royaume-Uni, les dépenses de consommation représentent un bon 70% de l’économie américaine. Cela a montré des signes de ralentissement ces derniers mois avec le fort rebond des ventes au détail depuis que les États-Unis sont sortis du lock-out à bout de souffle à la fin de l’année dernière, après avoir connu une forte baisse des dépenses de consommation aux États-Unis en novembre et décembre.

Avec l’augmentation des cas de virus et l’incertitude politique croissante alors que le président Trump a fait l’équivalent de jeter ses jouets de son landau au résultat des élections, les dépenses de détail aux États-Unis ont fortement ralenti.

Ce ralentissement a également été mis en évidence par une baisse de la confiance des consommateurs qui est revenue à 88,6 en décembre, alors que les consommateurs ont pesé la perte du paiement de 600 $ par semaine en vertu de la loi Cares Act versé aux ménages américains qui est entré en vigueur à la fin du mois de juillet, et aux législateurs américains. ne pouvait pas s’entendre sur un remplacement pour.

Alors que les législateurs américains ont finalement réussi à s’entendre sur un remplacement de ce paiement, l’incertitude qui en résulte est toujours susceptible de freiner en janvier, d’autant plus que les cas de virus et les hospitalisations continuent d’augmenter, ce qui signifie que nous pourrions bien voir une faiblesse supplémentaire dans ce domaine. les numéros de l’après-midi.

EURUSD – Le récent rebond de l’euro s’est un peu épuisé hier. Mais il se tient toujours au-dessus de la MA de 50 jours maintenant à 1.2100 pour le moment. Alors que ci-dessus ici, l’euro doit dépasser la zone 1.2230 pour revenir vers les plus hauts ce mois-ci à 1.2350. Un mouvement en dessous de 1,2040 pourrait bien signaler de nouvelles pertes vers la zone de 1,1980, et éventuellement une baisse vers 1,1800.

GBPUSD – s’est essoufflé à 1.3725 hier, en deçà du plus haut de la semaine dernière à 1.3745. Les arguments en faveur d’un mouvement vers 1,4000 restent intacts au-dessus de 1,3450 et les creux d’il y a deux semaines.

EURGBP – bien que sous le sommet de la semaine dernière à 0,8920, le risque demeure pour une devise plus basse, de retour vers 0,8830 et les plus bas de la semaine dernière. En dessous de 0,8830, l’objectif est de revenir à 0,8780.

USDJPY – Le risque de baisse vers 102,60 reste intact alors qu’il est en dessous de la résistance de la tendance baissière maintenant à 104,30, ainsi que la résistance aux nuages ​​à 104,70 Cette zone est un obstacle majeur à de nouveaux gains vers 105,20.

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Les actions américaines de la Big Tech avaient continué à occuper la vedette lors de la séance d’hier aux États-Unis, ces actions ayant surperformé pour la quatrième session consécutive

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Les marchés boursiers ont connu un début de séance terne mais la pression vendeuse s’est intensifiée tout au long de la journée.

Alors que les marchés américains ont continué à établir de nouveaux records la semaine dernière, les marchés européens se sont échangés de manière plus terne alors que l’optimisme de début d’année de la première semaine de 2021 a cédé la place à beaucoup plus de prudence.

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– Le chômage au Le chômage au Royaume-Uni devrait augmenter à un sommet de quatre ans et demi
Before the Bell: le chômage au Royaume-Uni devrait augmenter à le plus haut depuis quatre ans

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